נוף ההשקעות המתמשכות הגלובליות עשה שינוי דרמטי. תובנות חדשות מ-Morningstar Sustainalytics מגלות כי ההשקעות בקרנות מתמשכות ירדו בחצי בשנת 2024, מה שמצביע על מגמה מדאיגה.
ההתרגשות של המשקיעים לגבי אסטרטגיות סביבתיות, חברתיות וממשלתיות (ESG) נראית מאבדת תאוצה במהירות. המחקר מצביע על נסיגה משמעותית, ובפרט באירופה, שם סגירת קרנות עקפה את השקת החדשות בצל העלייה ברגשות נגד ESG ותשואות מאכזבות. לאחר שיא בשנת 2021, כאשר ההשקעות טיפסו ל-645 מיליארד דולר, הגיחות צנחו ב-36 מיליארד דולר בשנה שעברה, מה שמציין את השפל הנמוך ביותר מאז 2018.
גורמים תורמים כוללים רגולציות מחמירות של האיחוד האירופי ומסע נגד ESG בארצות הברית, שהוחרף על ידי ביצועים שוקיים רעים של אנרגיה נקייה ומניות ירוקות בשל ריבית גבוהה. עם שנים רבות של הוצאות נרשמות בארצות הברית, משקיעים משכו 19.6 מיליארד דולר מקרנות מתמשכות בשנת 2024 בלבד.
במהלך שנועד להלחם בשטיפת צבע ירוק, אירופה מחמירה את הרגולציות, מה שמוביל לאי סדר משמעותי בתעשייה, עם 351 קרנות מתמשכות שנסגרו או התמזגו בשנה שעברה. Morningstar צופה שבסביבות אמצע 2025, אחוז משמעותי מהקרנות ESG עשוי לעבור מיתוג מחדש בעקבות סטנדרטים רגולטוריים חדשים.
באופן כללי, העתיד של השקעות מתמשכות נשאר לא ברור כאשר לחצים רגולטוריים ושוקיים ממשיכים לעצב את התחום.
השלכות ירידת ההשקעות המתמשכות
הנסיגה מהשקעות מתמשכות משקפת אתגרים רחבים יותר בשילוב של עקרונות סביבתיים, חברתיים וממשלתיים (ESG) בפרקטיקות פיננסיות מיינסטרימיות, שעלולים לעצב מחדש את הכלכלה הגלובלית ולשַׁפֵּך על נורמות חברתיות סביב אחריות תאגידית. כאשר ההתלהבות ל-ESG פוחתת, חברות עשויות להרגיש פחות לחץ לאמץ פרקטיקות מתמשכות, מה שעלול לעכב התקדמות בתחום הסביבתי. נסיגה זו יכולה לעכב את המחויבויות הגלובליות לצמצם את פליטת הפחמן, שכן חברות עשויות להעדיף רווחים לטווח קצר על פני יעדים ארוכי טווח של קיימות.
המכסה הזו עשויה גם להצביע על תקופת תגובה תרבותית רחבה יותר נגד המושג של השקעה אתית. עם עליית הס skepticism לגבי האפקטיביות של אסטרטגיות ESG, במיוחד בארצות הברית, רבים מהמשקיעים מודאגים יותר לגבי המדדים האמיתיים של קיימות ושקיפות בדיווחים. זה עשוי להוביל להערכה מחדש של מה נחשב להשקעה אחראית ועלול לגוון את תיקי ההשקעות לכיוונים מסורתיים פחות מעוכבים על ידי החמרות רגולטוריות המלווות מסגרות השקעה מתמשכות.
בנוסף, אם המגמה תימשך, ייתכן שנראה הידוק במימון טכנולוגיות ירוקות חדשניות, שישפיע על יוזמות סביבתיות וכשהמעבר כלפי כלכלה עם פליטת פחמן נמוכה יאט. ככל שהריביות הגבוהות נשמרות, ההשקעות העתידיות באנרגיה נקייה עשויות להיכשל, מה שמחריף את השפעות שינויי האקלים. צופים יצטרכו להקשיב כיצד דינמיקה זו מתפתחת, שכן הפוטנציאל להתחייבות אמיתית לקיימות תלוי ברצון של המשקיעים וצרכנים לדרוש פרקטיקות תאגידיות טובות יותר.
כישלון ההשקעות המתמשכות: מגמות ותובנות לשנת 2024
סקירה של מגמות אחרונות בהשקעות מתמשכות
תחום ההשקעות המתמשכות חווה שינוי seismic, עם ירידה ניכרת בפופולריות ובביצועים של קרנות סביבתיות, חברתיות וממשלתיות (ESG) ברחבי העולם. על פי ממצאים עדכניים מ-Morningstar Sustainalytics, הנוף נראה קודר כאשר ההשקעות בקרנות מתמשכות ירדו באופן משמעותי בשנת 2024. במיוחד, ירידה זו מסמנת רגע מפנה עבור תחום שראה צמיחה מרשימה עד לשנים האחרונות.
תובנות מפתח לגבי ירידת ההשקעה
1. גיחות ברמת שיא נמוכה: ההתלהבות מהשקעות מתמשכות הייתה בשיאה בשנת 2021, עם גיחות שהגיעו ל-645 מיליארד דולר. עם זאת, בשנת 2024, היה משיכת חסר עצום של 19.6 מיליארד דולר, המספרים הנמוכים ביותר מאז 2018. נסיגה זו מורגשת במיוחד באירופה, שם השקות קרנות החדשות נדחקות באופן עקבי על ידי סגירות.
2. שורש הירידה: הירידה בהשקעות מתמשכות נובעת מכמה גורמים מקושרים:
– ס skepticism כלפי ESG: רגשות נגד ESG הגוברים ודאגות לגבי האפקטיביות של אסטרטגיות אלו הובילו למחסור בביטחון המשקיעים.
– ריביות גבוהות: ביצועי השוק הרעים של אנרגיה נקייה ומניות ירוקות, שהוחמרו על ידי ריביות גבוהות, מובילים רבים מהמשקיעים לשקול מחדש את ההקצות שלהם למגזרים מתמשכים.
– אתגרים רגולטוריים: רגולציות חמורות יותר של האיחוד האירופי, המיועדות לשטיפת צבע ירוק, אילצו רבים ממנהלי הקרנות לשקול מחדש את ההצעות שלהם, מה שהוביל לסגירת או מיזוג של 351 קרנות מתמשכות בשנה שעברה.
עתיד השקעות ESG
כשהשוק חווה לאחרונה שינוי עמוק, המסלול של השקעות מתמשכות נשאר לא בטוח. מומחים ב-Morningstar חוזים שבסביבות אמצע 2025, מספר משמעותי של קרנות ESG עשוי להזדקק למיתוג מחדש כדי לעמוד בסטנדרטים רגולטוריים חדשים. זה סביר שיזהה שינוי נוסף בנוף, מה שיגרום למשקיעים ולמנהלי הקרנות להתאים את עצמם לציפיות השוק ולהדרישות הרגולטוריות המשתנות.
יתרונות וחסרונות של השקעות מתמשכות
יתרונות:
– שיקולים אתיים: מספק למשקיעים דרך להתאים את ההשקעות שלהם עם האמונות והערכים האתיים שלהם.
– תשואות לטווח ארוך: פוטנציאל לביצועים חזקים לאורך זמן כאשר חברות מאמצות פרקטיקות מתמשכות.
חסרונות:
– תשואות לא עקביות: התנודתיות הנוכחית בשוק וריביות גבוהות משפיעות על תשואות מאכזבות עבור רבות מההשקעות המתמשכות.
– סיכונים רגולטוריים: השינויים המהירים ברגולציות עשויים לסכן קרנות קיימות או להוביל לשינויים בלתי צפויים באסטרטגיות ההשקעה.
סיכום
כאשר הנוף של השקעות מתמשכות ממשיך להתפתח, המשקיעים יצטרכו להישאר ערניים ומודעים לגבי תנאי השוק והשינויים הרגולטוריים. המגמה לקיימות אינה נחלשת, אך המתודולוגיות והציפיות משתנות במהירות. בעלי העניין חייבים להישאר בזיקה להתפתחויות אלה כדי לקבל החלטות אסטרטגיות במסעות ההשקעה שלהם.
למידע נוסף על מגמות השקעה מתמשכות, בקרו ב-Morningstar.
